CNB: prawdopodobna podwyżka już dziś

Od dłuższego czasu nie było do końca jasne, czy dzisiejsza decyzja w sprawie poziomu kosztu pieniądza ma być podjęta na podstawie przyszłych projekcji czy ma opierać się na ostatnich prognozach. Ostatnie wypowiedzi przedstawicieli CNB wskazują jednak, że większość z 7 członków nie chce czekać z decyzją do następnego posiedzenia, które będzie na początku sierpnia. Spoglądając na dane makro widzimy, że nie wskazują one na kontynuację ekspansywnej polityki monetarnej. Gospodarka Czech pozostała po okresie zimowym w lepszej kondycji niż oczekiwano, a perspektywy na resztę roku malują pozytywny obraz. To nie tylko efekt postępującego procesu szczepień. Ceny konsumpcyjne są blisko górnej granicy zakresu docelowego CNB. Z kolei dynamika cen producentów (5,1 proc.) wskazuje na zwiększoną presję cenową. Rynek pracy pozostaje silny. Stopa bezrobocia jest na poziomie 3,9 proc. i z miesiąca na miesiąc widzimy ewidentny trend spadkowy. Ostatnio Jiri Rusnok (prezes CNB) zwrócił uwagę, że firmy mogą wkrótce stanąć w obliczu ponownego niedoboru pracowników.
Główna stopa procentowa w Czechach, źródło: tradingeconomics.com
Stopa bezrobocia w Czechach, źródło: tradingeconomics.com
CNB prawdopodobnie podwyższy dziś stopę procentową o 25 pb. do poziomu 0,50 proc. Jest również szansa na to, że przedstawiciele banku zasygnalizują dalsze kroki normalizacyjne. Korona czeska powinna ulec aprecjacji do większości walut. Z dużym prawdopodobieństwem na USD/CZK dziś zobaczymy poziomy poniżej 21,3. Para walutowa znajduje się w długoterminowy trendzie spadkowym. Ostatnie wzrosty przybliżyły kurs do linii trendu spadkowego. W krótszym horyzoncie czasowym widać na wykresie H4 formację RGR, która zwiększa szanse spadków w najbliższym czasie.
Wykres USD/CZK, interwał D1, źródło: TMS Brokers
Wykres USD/CZK, interwał H4, źródło: TMS Brokers