Prognozy gospodarcze dla USA na IV kwartał 2024 roku
Stabilny wzrost gospodarczy pomimo wyzwań
Pomimo licznych wyzwań, amerykańska gospodarka w IV kwartale 2024 roku kontynuuje stabilny wzrost. Wzrost realnego PKB w II kwartale 2024 roku wyniósł 3% (kw/kw), co zaskoczyło analityków, którzy prognozowali niższy wynik. Silne wyniki w takich sektorach jak konsumpcja prywatna oraz wydatki rządowe przyczyniły się do utrzymania dynamiki wzrostu. Wzrost prywatnych wydatków wyniósł aż 28%, a wydatki rządowe przyspieszyły do poziomu 31%.
Chociaż budownictwo mieszkaniowe wciąż zmaga się ze spadkiem aktywności, a sektor komercyjny znajduje się w stagnacji, perspektywy dla amerykańskiej gospodarki w IV kwartale pozostają pozytywne. Obserwujemy wzrost zainteresowania inwestorów, którzy są skłonni wspierać rozwój infrastrukturalny i innowacyjne sektory, takie jak sztuczna inteligencja.
Polityka monetarna Rezerwy Federalnej
Decyzje Rezerwy Federalnej będą kluczowym czynnikiem wpływającym na gospodarkę USA w IV kwartale 2024 roku. Fed we wrześniu obniżył stopy procentowe o 50 punktów bazowych, co stanowiło pierwszą obniżkę po 14 miesiącach stabilizacji na wysokim poziomie. Aktualny przedział dla stopy funduszy federalnych wynosi 4,75 – 5,00%. Ta decyzja była podyktowana spowolnieniem na rynku pracy oraz oznakami malejącej presji inflacyjnej.
Pomimo tej obniżki, Fed prawdopodobnie nie będzie się spieszył z kolejnymi krokami, a dalsze zmiany w polityce monetarnej będą zależały od wyników makroekonomicznych, takich jak inflacja oraz sytuacja na rynku pracy. Rynek oczekuje, że gospodarka USA uniknie tzw. "twardego lądowania", a działania Fed będą wspierać ten scenariusz.
Inflacja w USA – umiarkowane osłabienie
Po okresie wysokiej inflacji w pierwszej połowie 2024 roku, presja inflacyjna zaczęła wyraźnie spadać. W sierpniu inflacja mierzona deflatorem wydatków konsumpcyjnych (PCE) wyniosła 2,2% r/r, co przybliżyło ten wskaźnik do celu Fed. Inflacja bazowa, choć spada, wciąż oscyluje wokół 2,7% r/r.
Kluczowym czynnikiem utrudniającym dalszy spadek inflacji są rosnące wynagrodzenia, zwłaszcza w sektorze usług. Pomimo pewnych oznak stabilizacji na rynku pracy, wynagrodzenia nadal są istotnym czynnikiem kosztowym, co może hamować dezinflacyjny trend w najbliższych miesiącach.
Rynek pracy – napięta sytuacja
Fed ponownie skupił swoją uwagę na rynku pracy, który po pandemii ustąpił miejsca inflacji jako główny temat ekonomiczny. Widoczne jest spowolnienie w tworzeniu nowych miejsc pracy oraz wzrost stopy bezrobocia, co wywołało sygnały ostrzegawcze, jak reguła Sahm, sugerująca możliwą recesję. Trzymiesięczna średnia stopy bezrobocia wzrosła o 0,5 punktu procentowego w porównaniu do najniższego poziomu z ostatnich 12 miesięcy, jednak wrześniowe dane zaskoczyły pozytywnie – wzrost liczby miejsc pracy i lepsze wyniki z poprzednich miesięcy zrewidowane w górę złagodziły te obawy. Choć sektor produkcji i transportu nie odnotował wzrostów, inne branże prosperowały, a dynamika wynagrodzeń była wyższa niż oczekiwano.
Wybory prezydenckie i ich wpływ na gospodarkę
Listopadowe wybory prezydenckie w USA to kolejny istotny czynnik, który może wpłynąć na gospodarkę w IV kwartale 2024 roku. Walka pomiędzy Kamalą Harris a Donaldem Trumpem jest zacięta, a wynik wyborów może znacząco wpłynąć na politykę gospodarczą. Zwycięstwo Trumpa mogłoby oznaczać protekcjonistyczne działania handlowe, wzrost ceł oraz bardziej agresywną politykę fiskalną. Wygrana Harris wiązałaby się z kontynuacją obecnej polityki Joe Bidena, z naciskiem na stabilizację gospodarczą i walkę z inflacją.
Czytaj także:
Prognozy dla strefy euro na Q4 2024 r.
Prognozy gospodarcze dla Chin na Q4 2024 r.
Globalne trendy rynkowe na Q4 2024 r.
Prognozy na koniec roku
Podsumowując, prognozy gospodarcze dla USA na IV kwartał 2024 roku wskazują na stabilny wzrost gospodarczy, umiarkowaną inflację oraz napiętą sytuację na rynku pracy. Kluczowymi czynnikami będą wybory prezydenckie, które mogą wpłynąć na zmiany w polityce gospodarczej, oraz dalsze decyzje Rezerwy Federalnej dotyczące stóp procentowych. Choć perspektywy są pozytywne, inwestorzy powinni zachować ostrożność, śledząc wydarzenia polityczne i gospodarcze, które mogą wywołać zmienność na rynkach.
