Rynek złota a koronawirus

05-05-2020 13:05
„Koronakryzys” stał się silnym determinantem popytu na złoto. Głównie to inwestycyjne. Popyt globalny wzrósł w Q1 o 1083,8 ton, co jest wynikiem lepszym o 1 proc. do analogicznego okresu sprzed roku. Na skutek tego cena złota znalazła się najwyżej od 2012 roku.

O ile cena papierowego złota (mowa tu o kontraktach CFD, futures, czy funduszach ETF) jest silnie powiązana z ceną spot na londyńskiej giełdzie, tak na cenę fizycznego metalu wpływa znacznie więcej czynników. Pandemia Covid-19 wymusiła zamrożenie gospodarek, a to spowodowało, że wiele przedsiębiorstw musiało wstrzymać produkcję, w tym europejskie rafinerie złota. Wstrzymany ruch transportowy dodatkowo uniemożliwiał dostawę towaru do naszego kraju. Dlatego fizyczny metal „oderwał” się od wyceny rynkowej. Złoto stało się towarem niedostępnym, a to, które można było kupić „od ręki”, było po prostu drogie. To kwestia marż, które są doliczane do finalnej ceny dla inwestora detalicznego.

Mimo, że sytuacja jest jeszcze daleka od normalności, to niektóre rafinerie szwajcarskie ponownie produkują złote wyroby inwestycyjne. Pamiętajmy jednak, że zakup fizycznego złota będzie zawsze droższy od kupna instrumentu finansowego.

Od początku roku złoto zyskało na giełdzie ponad 12 proc. Jest wyceniane powyżej 1700 dolarów, a poziom 1740 USD/oz jest dla notowań kluczowym oporem, którego sforsowanie otworzy drogę do historycznych ekstremów. 

 

 

Globalny popyt na złoto w Q1 2019 oraz Q1 2020, źródło: WGC

 

ETF-y główny motor napędowy

 

W obliczu globalną recesji „złote” fundusze ETF odnotowały największy napływ kapitału. Ich zasoby osiągnęły rekordowy poziom 3185 ton na koniec marca. W okresie pierwszych trzech miesięcy roku ETF-y kupiły 298 ton królewskiego metalu. W I kwartale 2019 roku było to jedyne 42.9 tony. Tym razem prym wiodły europejskie fundusze.

Zakupy fundusze ETF z podziałem na rejony oraz suma zarządzanych środków, źródło: WGC

 

Załamanie popytu jubilerskiego

 

Popyt jubilerski drastycznie zmalał. Spadek konsumpcjonizmu w okresie spowolnienia oraz wzrost cen metalu w walutach krajowych spowodował, że zainteresowanie biżuterią na świecie mocno spadło. Zmiana rok do roku wyniosła -39 proc. W głównej mierze od kupna wyrobów jubilerskich powtrzymali się konsumenci z Indii (- 41 proc.) oraz Chin (- 65 proc.).

 

Kwartalny Popyt jubilerski na złoto w Indiach, Chinach oraz w pozostałych krajach świata, źródło: WGC

 

Państwa mogą ograniczyć zakupy

 

Banki centralne kontynuowały gromadzenie złota fizycznego, choć zakupy w II kwartale prawdopodobnie drastycznie spadną z racji rozpoczętych przez państwa programów pomocowych dla wsparcia gospodarki. W okresie styczeń – marzec popyt  tych instytucji znajdował się nadal powyżej 5-letniej średniej.

 

Kwartalne zakupy banków centralnych, źródło: WGC

 

 

Pokaż datę publikacji treści: 

Być może zainteresuje Cię również:

2024-11-21 11:18
Rynek indeksów w listopadzie 2024: między euforią a niepewnością
2024-11-20 12:17
Powrót Trumpa: Co wynik wyborów w USA oznacza dla rynków finansowych, walutowych i surowcowych?
2024-11-15 11:29
Zobacz pomysły inwestycyjne na realnym rachunku maklerskim. Zapraszamy na “Live trading”
2024-11-14 16:09
Przegląd rynku złota w listopadzie 2024: wpływ wyborów, popyt banków centralnych i prognozy na przyszłość
2024-10-29 09:41
Jak wybory prezydenckie w USA mogą wpłynąć na pary walutowe?
2024-10-28 15:39
Rynki dzień po głosowaniu. Jak zareaguje Wall Street? Webinar z Piotrem Zającem
2024-10-22 14:18
Przegląd rynku indeksów – październik 2024: kluczowe trendy
2024-10-21 16:30
Co czeka rynki w ostatnim kwartale 2024 roku? Poznaj prognozy OANDA TMS Brokers
2024-10-17 12:10
Żabka debiutuje na giełdzie! Akcje spółki już teraz dostępne w ofercie OANDA TMS Brokers
2024-10-11 12:59
Amerykanie na ostatniej prostej. Zapraszamy na webinar z gościem specjalnym, Marcinem Tuszkiewiczem!

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
74% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.